【独家】突破3300是牛市?一组重要均线指标 告诉你牛市出现的时间

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发布时间:2017-08-27 04:02

  原本已破位的漂亮50不仅在短短几个交易日间完全扭转了下跌的颓势,更在8.25日一举创下阶段新高,很显然大盘权重股对指数的操盘能力非常强悍。实际上,市场中依然有相当数量的A股处于7.17长阴之后的状态,并没有收复失地。所以,我们看到市场量能较为低迷,并没有增量资金,大盘权重股行情也不具备个股赚钱效应,跟风资金更为谨慎。如今又有人说突破3300点就是牛市了,真的如此吗?

  A股的吸引力依然不高

  在目前实体经济还比较疲弱的情况下,资金是否愿意进入股市,是一个大问题。经济差,上市公司的效益自然也不会太好,导致股市的回报率也就受影响。而这个时候如果市场的无风险收益率比较高的话,股市就要向投资者提供足够的风险补偿才能吸引其入市,否则就会出现尽管市场上并不缺乏资金,但这些资金就是不愿意进入股市的问题。

  过往10年中总共有508条历史周数据,上证A股市盈率和市净率中位数分别为15.73倍和2.14倍。上证A股的当前市盈率为15.42倍,在过往10年的周数据中排名第245,按从低到高排序,当前上证A股市盈率位于历史数据的前48.23%位置,略低于历史中位数,可看做是处于历史平均水平附近;上证A股当前市净率为1.58倍,在历史数据中排名第134,位于历史数据中的前26.38%位置,明显低于历史中值位置。但如果扣除银行股因素,则马上从均值变为估值较高,所以如今沪市是有明显的失真的。

  由于受到中小创较高估值因素影响,深证A股当前明显高于过往十年的平均估值区间。数据显示,深证A股过往10年的市盈率中位数为34.68倍、市净率中位数为3.44倍,相较之下,目前的深证A股的市盈率和市净率分别达到49.65倍和3.67倍。按照由低到高排序,当前深证A股的市盈率和市净率排名分别为369名和308名,位于历史数据的前60.63%和72.64%,已经位于历史估值区间的较高位置。

  资金都在等什么?

  在缺乏场外大量机构资金,同时新股稳定发行也在分流场内本就不多的活跃资金。在看不清未来趋势的时候,场内资金难免陷入“短线化”的困局,即“凑热闹”式的参与,再在小赚之后赶紧获利回吐。更有资金在等待市场的跳水,毕竟弱势行情中,唯急跌才有足够吸引力。

  “短期跌一下”成为了多头和空头的一致愿望。公募基金目前普遍保持着8成左右的中性仓位,私募普遍也保持着三到四成左右的中性仓位,但是最近市场上快速的“热点轮动”却让他们很难赚钱。他们认为如果市场再跌一、两百点的话,再向上反弹的空间才会打开,热点也会更持续一些,这样才容易赚钱。

  中长线稳定资金在“不跌不进场”的态度下也不愿意现在就加仓,市场就始终等不到增量资金,只剩存量资金在场内不断进行快速的热点切换,结果赚钱效应就变得很差。在资金博弈的影响下,“跌不动、赚钱效应差”的环境反而会继续维持,所以股民要认清这样的行情,市场还有一段时间的煎熬期,此时不宜有过大的奢望,应该以耐心持股和逢低布局为主,没有行情就做功课,出现急跌或放量后再跟进。

  重要指标,揭露A股牛市启动时间

  2015年下半年的大跌开始,A股进入到了熊市中,而熊市中也会有很多比同级别的反弹,股灾1.0之后有38.2%以上的反弹,股灾2.0之后有61.8%左右的反弹;股灾3.0的反弹则仅11%,可见反弹的力度是在逐步下降的。继续将视野扩大,从月K线上看,以牛市视角观察A股,从998到6124构成一个快速炒作过程,从2000点到5178构成又一个快速炒作过程。从月线上缩短时间看,6124和5178形成双头形态,5178点更像是6124疯狂炒作完毕后的二次彻底出货。

  经济上的短周期基钦周期是40个月,对应股市的800日均线,所以一般选择指标时,会选择400日线和1600日线,即标准周期的一半和2倍,用来分析股市的大周期。

  回顾A股历史,沪指都是在上述重要均线走平之后,400日线上穿1600日线才掀起一波牛市:1996年1月512点,400天线在660点附近走平,随后上穿1600日线形成牛市;2005年6月998点,400日线走平后,再度上穿1600日线,一波大牛市从此而起;2014年上半年,400天线在2140点附近走平,上穿1600日线后启动的。

  以此标准来看,如今400日线在3402点,刚刚开始下行,而1600日线在2706点,缓慢上行,两者交汇,至少是明年的事情了,所以大底部顺利也需要明年,如果有波折,甚至要到后年的,这期间A股只能延续慢熊格局。

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